供應鏈融資新途徑——跨境融資

發布時間:2018-12-14 | 發布者:admin | 關注度:0

一 創新業務專題研究

跨境貿易供應鏈融資有助于銀行服務的延伸,但具體模式的設計,還需要根據銀行的自身條件。

通過對貿易融資供應鏈模式的運用,銀行可根據核心企業與境外子公司的結算方式、境外子公司與第三方企業貿易往來特征等因素為核心企業及境外子公司量身配置差異化的貿易融資產品,滿足核心企業及海外上下游企業對不同貿易融資產品的需求,從而形成貿易供應鏈融資服務模式。

對于跨境貿易融資供應鏈業務,同樣需要在符合境內及海外當地外匯管理及其他相關監管部門的要求下方可開展。從發展進程看,跨境貿易供應鏈融資業務可分為境內期、過渡期和探索期三個階段。

(一)境內期

供應鏈融資,它是隨著銀企合作的不斷成熟而逐漸開展起來的新興業務。

境內銀行在對核心企業授信額度進行統籌管理的基礎上,通過以上下游企業占用核心企業授信額度這一典型模式來實現對信貸資源的優化配置,助力跨境集團企業的日常業務發展。

特別是近年銀行為境內企業間貿易往來提供的以國內信用證等為代表的創新型產品,均在一定程度上實現了為上下游企業提供配套貿易融資產品的功能,并詮釋了以信用證作為結算工具的供應鏈融資模式。隨著對業務發展的不斷探索以及日常操作經驗的不斷積累,境內供應鏈融資也如同現金管理等業務,成為多家商業銀行創新型業務的拳頭型產品組合,并在銀行內部形成了較為完善的產品管理體系。從這方面看,境內供應鏈融資業務為跨境貿易供應鏈融資奠定了基礎。

(二)過渡期

過渡期是指從境內供應鏈融資到跨境貿易供應鏈融資的過渡階段。

在此過渡期內可將境內的核心企業升級為進出口企業,但所提供的供應鏈融資暫不涉及對境外上下游企業的融資,仍體現為向境內核心企業以及境內供應商或分銷商提供的融資,但與純境內供應鏈融資產品相比也有所改變,即向核心企業提供的融資基本為傳統貿易融資類產品,在進口方面如押匯、代付、大宗商品貨押融資等,在出口方面如匯票貼現、商業發票及訂單融資、托收貸款、福費廷等。

通過向境內上下游企業提供的供應鏈融資產品,可在一定程度上推動核心企業與境外企業的貿易合作。

示例 — 以境內核心企業作為出口商為例

境內出口核心企業A的通知行(融資合作行C)收到境外下游企業委托境外開證行D開立的遠期信用證,用于向核心企業進口一批電子產品。該批產品的貨源供應商為境內企業B(上游企業),B基于A出具的訂單對該批產品的原材料進行加工并組裝為成品,操作過程需要A企業支付的貨款作為支持,但目前A企業在C行的發貨前專項貿易融資額度已占滿,且B公司受自身規模等因素的限制,未能獲得C銀行提供的融資支持。但企業經營狀況一直良好,并與核心企業A保持穩定的合作關系,在滿足C銀行供應鏈融資業務對上游企業要求條件的基礎上,通過占用核心企業A的貿易供應鏈融資額度,最終由C銀行向B企業提供了前端境內訂單融資,幫助其及時進行生產及備發貨,為核心企業A在信用證規定期限內發貨和交單提供了保障。

提示:

對于上下游企業以及核心企業所提供的融資產品可以不局限于訂單融資,如向采用國內證結算的內貿端上下游企業提供買方或賣方融資以及大宗商品貨押融資等等,其均可采用供應鏈服務模式。

(三)探索期

如將上下游企業放在境外端,便涉及到跨境供應鏈融資。

從風險把控的角度出發,目前僅傾向于專注以境外上下游企業為核心企業的境外子公司的跨境供應鏈融資模式,且境外上下游企業在當地的結算業務主要通過具有全球規模的商業銀行海外分支平臺來開展。

通過對上文跨境授信的分析,結合貿易融資供應鏈的服務模式,可將跨境貿易供應鏈融資簡單地分為境內行向境外子公司直接融資和境內行與海外分行聯動向其融資兩種方式。具體操作和管理仍強調應符合境內銀行供應鏈金融服務的相關規定以及境內外監管部門的要求。

示例 — 以境內分行向境外直接融資為例

境內核心企業A擬向香港境外分公司B進口一批光學設備,雙方在貿易合同中約定以跟單托收方式(D/A)結算。B企業托收行及結算行均為境內代收行C的香港分行D。由于境外分公司B在香港地區成立不久,未能獲得D分行的獨立授信,但其希望在核心企業A公司對單據承兌后提前獲得應收款項,用于支持其后續業務經營。在知悉境內核心企業A已攜境內外子公司(含B公司)一起獲得C銀行跨境集團式授信額度的基礎上與當地監管部門進行了前期溝通,經確認同意后通過D分行向境內行C申請出口托收款融資。經C銀行審核符合供應鏈融資管理下的放款條件,在規定的比例范圍內向B企業發放了相關款項,并由D分行辦理了入賬。

提示:

上例也可采用聯動式跨境貿易供應鏈融資模式,如海外分行D在境內行C提供擔保的基礎上獨自作為放款主體,通過占用核心企業在C行的貿易融資授信額度為B公司辦理出口托收項下押匯,具體見下圖。這也是一種供應鏈融資模式。

供應鏈融資新途徑——跨境融資

圖表1:聯動式跨境貿易供應鏈融資模式

隨著業務模式的不斷成熟,跨境貿易供應鏈融資業務在向境外上下游企業提供多元化貿易融資產品上應有所突破,可從風險較低的產品入手逐步向一般類產品過渡。以出口為例,可在以信用證作為結算工具的基礎上向境外企業提供貼現、福費廷等融資,并通過業務發展模式的逐漸成熟,發展到以普通電匯為結算方式下的對商業發票、商業訂單等的融資,再進一步還可考慮在實現跨境貿易供應鏈融資的基礎上,通過核心企業授信行對境外行的承諾及擔保,幫助其向海外上下游企業提供遠期結售匯及利率掉期等資金交易類產品,從而滿足境外企業的融資及提前鎖定財務成本的需求,見下圖:

圖表2:跨境貿易供應鏈融資業務中可采用的多元化產品

二 同業銀行創新

通過對貿易融資供應鏈模式的運用,銀行可根據核心企業與境外子公司的結算方式、境外子公司與第三方企業貿易往來特征等因素為核心企業及境外子公司量身配置差異化的貿易融資產品,滿足核心企業及海外上下游企業對不同貿易融資產品的需求,從而形成貿易供應鏈融資服務模式。

在近年來,農行欽州分行延伸金融供應鏈服務“一帶一路”,招商銀行在穗推智慧供應鏈金融提供“一站式”綜合服務,工商銀行創新跨境融資服務企業“走出去”等等。

圖表3:銀行供應鏈跨境融資創新一覽表 

工商銀行:創新跨境融資服務企業“走出去”

產品創新簡介:2015年,工商銀行成功完成25個跨境并購項目,并購累計交易金額 218億美元,在中資企業境外并購十大交易中,工行擔任銀團牽頭行的就有6席,不斷提升金融引領能力構建全球化、全能化服務鏈。工商銀行還結合“一帶一路”沿線國家地域特色和客戶需求,在經濟合作過程中不斷創新跨境金融產品和服務模式。

※創新產品解讀

1、創新產品簡介

中國工商銀行充分發揮集團國際化、綜合化經營優勢,著力打造全球一體化的融資產品線,在服務“一帶一路”建設、國際產能合作、優勢產能輸出等“走出去”重點領域發揮國際化銀行優勢。

2、適用客戶對象

目前該行已在全球42個國家和地區建立了404家機構,其中123家分支機構分布在“一帶一路”沿線的18個國家和地區,是金融服務覆蓋“一帶一路”規劃區域最廣的中資銀行。

3、業務創新方案

在創新融資模式方面,寧波分行為企業量身定制個性化金融服務方案,滿足其投融資結構設計、市場信息咨詢等多元化金融需求。在拓寬融資渠道方面,舟山分行積極參與舟山市政府主導設立總規模達100億元的舟山江海聯運產業投資基金,廣東分行牽頭募集180億元參與籌組廣東省首支“一帶一路”專項基金——廣東省絲路基金,發揮資金和項目資源優勢聯合多方力量發展多元融資渠道。廣西分行在沿邊金融綜合改革試驗區設計風險參貸型出口信用保險貿易融資產品,成為系統內首個獲批的跨境供應鏈融資方案,通過多元化金融服務方式,滿足跨境交易主體多樣化金融需求。

圖表4:工商銀行新金融服務體系

資料來源:銀聯信整理

4、擔保與風險防控舉措

根據“走出去”企業跨時區、跨幣種、跨市場的多維度需求,工商銀行不斷增強境外機構本地化服務能力,建立了財務顧問、貿易融資、資金管理、托管清算、債券承銷發行、外匯衍生品交易等業務在內的立體式、全方位金融服務體系。同時,通過加強前端性服務實現海外項目市場的“源頭性”開發,將財務顧問、開發顧問等投行服務與商業銀行傳統金融服務相結合,創新發展引領型服務。

※綜合評價分析

2015年,工商銀行成功完成25個跨境并購項目,并購累計交易金額 218億美元,在中資企業境外并購十大交易中,工行擔任銀團牽頭行的就有6席,不斷提升金融引領能力構建全球化、全能化服務鏈。

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